SPAC что это такое и как работает

SPAC может себя рекламировать и до первичного размещения. А в случае с обычным IPO компании не могут продвигать свои акции до тех пор, пока они не появятся на бирже. За эти средства он может приобрести по 10 долларов приблизительно 20% акций компаний. Такая стратегия имеет высокую доходность, но сравнительно небольшие риски. Все потому, что до момента появления новостей о слиянии стоимость этих акций почти не падает. А когда появляются данные о слиянии, происходит резкий рост.

Нельзя сказать, что SPAC – сплошная анархия, а IPO – идеальный порядок. И то, и другое строго регулируется и регламентируются профильными надзирающими органами (в США – SEC). Но все-таки, SPAC часто позволяет “срезать углы”, выиграть время и сэкономить средства. Штуки, весьма востребованные для таких субъектов современного динамичного бизнеса, как высокотехнологичные стартапы. “Компания по приобретению специального назначения”, Special-Purpose Acquisition Company . Определение и суть, выпуск и обращение акций, слияние и поглощение, регулирование и вопросы управления.

Для того, чтобы дать возможность вложиться в нового субъекта, SPAC проводит IPO. Данная процедура осуществляется в соответствии со всеми правилами и регламентом, закрепленными Комиссией по ценным бумагам и биржам США . В отличие от традиционного IPO, при выходе на биржу через слияние со SPAC, компания может договориться о своей стоимости с руководством SPAC и зафиксировать свою оценку.

Но сервис аренды жилья предпочел личное классическое IPO. В декабре 2020 года Airbnb проводит первичное размещение акций на NASDAQ, привлекая $3,5 млрд. После прохождения листинга бумаги котируются под тикером ABNB.

Заявленные в ходе IPO отрасли для слияния разных SPAC

Брэнсона, SPAC от Палихапитии сделали достоянием публики OpenDoor и Clover Health. Таким образом, у Social Capital осталось еще 23 тикера. Левая шкала (красная линия) – число успешных первичных размещений акций SPAC. Правая шкала (синие столбцы) – объем привлеченных средств.

Сейчас рынок оценивает Arbe в $440 млн», — отметил аналитик. Другая известная компания — производитель электрогрузовиков Nikola, который появился на бирже 4 июня 2020 года после сделки со SPAC VectoIQ. Всего через четыре дня ее бумаги прибавили в цене более 100%, а Nikola обогнала по капитализации Ford Motor и Fiat Chrysler Automobiles. Тем не менее сейчас и Virgin Galactic, и Nikola торгуются ниже цены размещения в $10.

spac инвестиции

Несмотря на то, что сам бизнес был слабым и больше основан на идеях и разработках, за короткое время его капитализация выросла до 29 миллиардов долларов и обогатила всех держателей акций. Таким образом обходится прямой листинг на бирже, который до сих пор является сложной и, иногда, непроходимой процедурой. С другой стороны, SPAC-компании https://fx-trend.info/ заранее проходят этот сложный этап и просто ждут нужного момента в будущем для “поглощения”. Акции SPAC зачастую находятся в статичном положении до самого момента с заявлением о будущем слиянии. Лишь после этого горизонтальная линия начинает свое движение. SPAC (СПАК) – это просто оболочка с балансом, состоящим из вливаний инвесторов.

Инвесторы могут обменять акции SPAC на новые в равной пропорции (1 к 1). Иногда SPAC называют компаниями «пустышками», хотя у них на балансе есть стартовые вложения (уставной капитал). В этой статье мы поговорим про одно направление для инвестиций под названием «SPAC». Для чего придумали такой необычный вид листинга акций. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.

Для компаний

В начале января 2023 года платформа бизнес-аналитики CB Insights обнародовала результаты исследования глобального рынка SPAC-сделок. Речь идёт о соглашениях с участием компаний, созданных специально для слияния с частными фирмами, которые хотят выйти на биржу, минуя процедуру первичного публичного размещения ценных бумаг . Приемлемость финансовых рынков к новым публичным предложениям варьируется в зависимости от экономических условий и склонности инвесторов к риску.

Давайте приведем реальный пример, как работает эта схема. В 2020 году была создана SPAC, акции которой были проданы по 10 долларов. Далее стартовали торги на Нью-Йоркской фондовой бирже.

  • АО «Тинькофф Банк» не гарантирует получение доходности на рынке ценных бумаг.
  • За эти средства он может приобрести по 10 долларов приблизительно 20% акций компаний.
  • Вместо нее появилась компания Virgin Galactic Holdings, Inc. с тикером SPCE.
  • Если в течение оговоренного срока не получается найти стартап, который можно было бы купить, то SPAC самораспускается.
  • Следовательно, акции SPAC вряд ли упадут ниже цены IPO до закрытия слияния.

Опционная стратегия колл-спред подразумевает покупку опциона колл с определенной ценой (страйк) и одновременную продажу опциона колл со страйком выше, чем цена купленного опциона. В этом случае инвестор получает право купить акцию по цене, указанной в первом опционе, и обязанность продать ее по цене страйк второго опциона. Иными словами, если стоимость акции превысит цену, установленную в качестве страйка второго опциона, инвестор должен продать акцию по этой цене, но он имеет право купить ее по цене первого опциона. В этом случае его прибыль составит разницу между двумя страйками за вычетом уплаченной чистой премии. В продукте «Тинькофф» цена страйк составляет $10, кэп опциона (максимум роста цены, с которого будет рассчитываться прибыль инвестора) — $30 долларов.

Критика SPAC и низкая производительность.

Однако в перспективе это может окупиться, если руководители SPAC договорятся о слиянии с хорошей частной компанией. Продукт доступен квалифицированным инвесторам, пользователям тарифа «Премиум», у которых агрессивный риск-профиль инвестирования. У «Тинькофф» условия инвестирования схожи с опционной стратегией колл-спред — клиент покупает продукт за менее чем 30% к базовой цене, сообщили в пресс-службе.

С другой стороны, такой запас прочности способен демотивировать спонсора в поиске действительно хорошей компании для слияния. В случае, если спонсоры SPAC не успевают найти объект для слияния/поглощения и завершить необходимый цикл, компания-оболочка ликвидируется. Деньги и прочие активы возвращаются акционерам с эскроу/трастовых счетов. Все расходы, связанные с созданием SPAC и ликвидпроцедуре несут спонсоры. Тикер акций SPAC заменяется на тикер новой, полученной в результате слияния публичной компании.

spac инвестиции

Например, оболочка IPOA, выведшая на NYSE Virgin Galactic Р. Вместо нее появилась компания Virgin Galactic Holdings, Inc. с тикером SPCE. Правда, на американском фондовом рынке остается все меньше компаний, в которые можно было бы инвестировать. Все из-за слияний и поглощений, которые начали активно набирать обороты в последние десятилетия.

Что такое SPAC: рассказываем, как заработать на компании-пустышке

Менеджмент (их называют спонсорами SPAC) собирает деньги инвесторов и заемные средства, чтобы инвестировать в приобретение частной компании без больших долгов. Срок — два года фигуры теханализа с момента IPO (реже — 18 месяцев). По истечении дедлайна SPAC ликвидируется, а деньги возвращаются инвесторам. Сливаться со связанными со спонсорами компаниями запрещено.

В последнее время заметен их значительный рост. Следовательно, стратегии, связанные с ним, имеют хорошие перспективы. Поэтому давайте подробнее разберемся в том, что такое SPAC-размещения и как они работают. «Альфа Капитал» и УК «Система Капитал» сообщили Forbes, что не предоставили клиентам доступ к возможности инвестировать в SPAC.

Так, в 2021 году DermTech рассчитывает на $1,5 млрд выручки за счет государственных страховых программ в рамках Medicare, а еще $1 млрд принесут частные страховщики. Есть и другие факторы, гарантирующие безоблачное будущее. Одним из недостатков этого ETF является то, что его портфель на 80% состоит из компаний, обратное слияние которых уже произошло. Показатели SPAC были на низком уровне и могут быть еще хуже в будущем, учитывая размер капитала, который был привлечен, поскольку SPAC конкурируют друг с другом за целевые компании, потенциально переплачивая. Основная критика SPAC – это крупное размещение акций, которое спонсоры SPAC получают в рамках IPO SPAC.

SPAC-инвестиции ещё являются относительно молодым видом деятельности, поэтому можно рассчитывать на продолжение эволюции. Но, безусловно, эти сделки уже подвергаются тщательной проверке и внимательно изучаются”. Несмотря на то, что за предложениями SPAC в первую очередь обычно выстраиваются в очередь институциональные инвесторы, большое количество проданных акций облегчает вход и для более мелких инвесторов. Закулисный, ранее не пользующийся популярностью подход к IPO, известный как SPAC, недавно вновь обрёл популярность среди предпринимателей и венчурных капиталистов. Этот подход может дать мелким инвесторам новую возможность вложить деньги в акции в самом начале.

Join The Discussion

Compare listings

Compare